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Douglas Outperformer
13.12.1999
WestLB Panmure
Jadwiga Bobrowska von WestLB Panmure stuft die Aktien der Douglas Holding (WKN 609900) weiterhin als Outperformer ein.
Die Aktie werde sich in den nächsten 12 Monaten im Vergleich zum Index zwischen 10 und 20 % besser entwickeln.
Douglas werde die Parfümeriekette Yaska von Ihr Platz kaufen, die 1999 schätzungsweise 185 Mio. DM Umsatz erzielen werde. Douglas habe für die problematische Geschäftseinheit Drogeriehandel, die durch die fehlende kritische Masse und wegen des Preisdrucks hinter den Erwartungen zurück geblieben sei, die richtige Lösung gefunden. Die Erlöse aus dem Verkauf von Drospa werden nach Bobrowska zur Beschleunigung der Internationalisierung der Parfümerien, der größten und profitabelsten Einheit im Douglas‘ Portfolio, verwendet. Darüber hinaus werde die Akquisition von Yaska Douglas den Zugang zu einem weiteren Logistik-Zentrum ermöglichen, dass als Plattform für die Einzelhandelsaktivitäten im Internet dienen könne. Die Auswirkung aus dieser Transaktion werde neutral auf die Gewinnreihe ausfallen.
Bobrowska rechnet mit einem Ergebnis je Aktie von 1,87 Euro für das laufende Geschäftsjahr und mit 2,11 Euro für 2000. Das Kursziel betrage unvermindert 56 Euro.
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